ETF 연구소

Photo by Markus Winkler on Pexels 채권 ETF도 원금이 흔들린다는 사실 많은 분들이 채권을 두고 안전하다는 인식을 먼저 떠올립니다. 정해진 이자를 받고 만기에 원금을 돌려받는 구조이기 때문입니다. 하지만 채권을 담아 운용하는 채권 ETF는 사정이 조금 다릅니다. 채권 ETF의 가격은 시장에서 매일 거래되며, 그 기준가는 편입된 채권들의 시가에 따라 오르내립니다. 즉 개별 채권을 만기까지 들고 있을 때와 달리, 채권 ETF는 금리 변화에 따라 평가금액이 실시간으로 움직입니다. 이 글에서는 채권 ETF가 왜 금리에 민감하게 반응하는지, 그리고 그 민감도를 설명하는 핵심 개념인 듀레이션이 무엇인지 정리해 보겠습니다. 용어가 낯설게 느껴질 수 있지만, 원리를 한 번 이해해 두면 채권형 상품을 고를 때 큰 도움이 됩니다. 금리와 채권 가격이 반대로 움직이는 이유 채권 가격과 시장 금리는 기본적으로 반대 방향으로 움직입니다. 이를 이해하려면 이미 발행된 채권을 떠올려 보면 됩니다. 예를 들어 연 3퍼센트 이자를 주는 채권을 보유하고 있는데, 이후 시장 금리가 올라 새로 발행되는 채권이 연 4퍼센트를 준다고 가정해 보겠습니다. 그러면 기존의 3퍼센트짜리 채권은 상대적으로 매력이 떨어지고, 이를 팔려면 가격을 낮춰야 합니다. 반대로 시장 금리가 내려가면 기존에 높은 이자를 주던 채권의 가치는 올라갑니다. 이 관계는 채권 투자에서 가장 기본이 되는 원리입니다. 금리가 오르면 채권 가격은 내리고, 금리가 내리면 채권 가격은 오릅니다. 채권 ETF는 이러한 개별 채권을 다수 담고 있으므로, 시장 금리의 방향이 곧 ETF 기준가의 방향에 영향을 주게 됩니다. Photo by Alex Luna on Pexels 듀레이션이란 무엇인가 듀레이션은 채권이나 채권 포트폴리오가 금리 변화에 얼마나 민감하게 반응하는지를 나타내는 지표입니다. 흔히 연 단위로 표시되며, 원래는 투자한 원금을 이자와 상환을 통해 회수하는 ...