ETF 연구소

Photo by Leeloo The First on Pexels ETF는 지수를 '따라가는' 상품입니다 상장지수펀드(ETF)의 상당수는 특정 지수를 추종하도록 설계됩니다. 코스피200이나 특정 채권 지수처럼 미리 정해진 기준 지수의 구성 종목과 비중을 그대로 담아 지수의 움직임을 그대로 재현하는 것을 목표로 합니다. 그러나 현실에서는 ETF의 성과가 지수와 완전히 똑같이 움직이지는 않습니다. 아무리 잘 설계된 상품이라 하더라도 지수와 ETF 사이에는 크고 작은 '벌어짐'이 생기게 마련입니다. 이 벌어짐을 설명하는 대표적인 지표가 바로 추적차이와 추적오차입니다. 이름이 비슷하고 함께 언급되는 경우가 많아 헷갈리기 쉽지만, 두 지표가 가리키는 의미는 서로 다릅니다. 추적차이 — '얼마나 벌어졌나'를 봅니다 추적차이(tracking difference)는 일정 기간 동안 ETF의 수익률과 기준 지수 수익률의 '차이'를 뜻합니다. 예를 들어 어떤 기간에 지수가 일정 수준 올랐는데 ETF는 그보다 조금 덜 올랐다면, 그 격차가 바로 추적차이입니다. 반대로 ETF가 지수보다 더 오르는 경우도 있어, 추적차이는 방향(지수보다 위인지 아래인지)을 포함한 결과적 격차로 이해하면 됩니다. 이 차이는 주로 총보수, 매매 비용, 분배금 처리 방식, 현금 보유 비중, 세금 요인 등에서 발생하는 것으로 알려져 있습니다. 즉 추적차이는 '일정 기간이 끝났을 때 결과적으로 지수 대비 얼마나 손해 또는 이득이었는가'를 알려 주는 지표라고 할 수 있습니다. Photo by Alex Luna on Pexels 추적오차 — '얼마나 들쭉날쭉한가'를 봅니다 추적오차(tracking error)는 ETF와 지수의 수익률 차이가 시간에 따라 '얼마나 변동했는지'를 나타내는 지표입니다. 통계적으로는 일정 기간 동안 관측된 ETF와 지수의 수익률 차이가 흩어진...