ETF 연구소

Photo by Leeloo The First on Pexels 리밸런싱이란 무엇인가 리밸런싱은 투자 자산의 비중이 시간이 지나면서 처음 계획했던 배분에서 벗어났을 때, 이를 다시 원래의 목표 비중으로 되돌리는 작업을 뜻합니다. 예를 들어 주식형 ETF와 채권형 ETF를 6대 4로 나누어 보유하기로 정했다고 가정하면, 주식 시장이 크게 오르는 동안 주식 비중은 자연스럽게 6을 넘어 7이나 8까지 커질 수 있습니다. 이때 늘어난 부분을 일부 정리하고 상대적으로 줄어든 자산을 보충해 다시 6대 4로 맞추는 과정이 바로 리밸런싱입니다. 겉으로는 단순한 산수처럼 보이지만, 실제로는 위험 수준을 일정하게 유지하고 감정에 휘둘리지 않도록 돕는 구조적인 장치라는 점에서 의미가 큽니다. 왜 비중이 저절로 흔들리는가 포트폴리오를 처음 구성할 때는 각 자산의 비중을 명확하게 정할 수 있지만, 시간이 흐르면 이 비중은 시장의 움직임에 따라 끊임없이 변합니다. 가격이 많이 오른 자산은 전체에서 차지하는 비율이 커지고, 상대적으로 부진한 자산은 비율이 작아집니다. 이 과정을 방치하면 애초에 감당하기로 했던 위험 수준과 실제 포트폴리오의 위험이 서로 어긋나게 됩니다. 특정 자산의 비중이 지나치게 커지면, 그 자산이 하락할 때 전체 자산이 받는 충격도 함께 커집니다. 리밸런싱은 이렇게 벌어진 간격을 주기적으로 좁혀 원래 의도했던 위험과 수익의 균형을 회복하려는 시도라고 이해할 수 있습니다. Photo by Hanna Pad on Pexels 주기 방식과 밴드 방식 리밸런싱을 실행하는 방법은 크게 두 가지 틀로 나누어 볼 수 있습니다. 첫 번째는 일정한 기간마다 실행하는 주기 방식입니다. 분기마다, 반기마다, 또는 1년에 한 번처럼 미리 정해 둔 시점이 오면 비중을 점검하고 목표에 맞추어 조정합니다. 두 번째는 목표 비중에서 일정 폭 이상 벗어났을 때만 실행하는 밴드 방식입니다. 예를 들어 목표 비중에서 상하로 5퍼센트포인트를 벗어나면 조정한...